华尔街传奇:年均回报高达87% 他是如何做到的?

鲁斯·柯凡纳,外汇买卖和外汇期货界中的传奇,仅仅在1987年他就给自己和基金出资人挣了3亿美元。本文共享了他对根本面剖析的见解、在止损和危险操控方面的经历以及对买卖新人的劝告。

本文转自ETOMarkets,金十有所修改,转载请注明出处。材料来历:克·施瓦格 ,《金融怪杰:对话华尔街的传奇买卖员》,中国经济出版社,2012

布鲁斯·柯凡纳,哈梵学霸,也是外汇买卖和外汇期货界中的传奇。曾担任政治学教授的他,因无法忍受政治圈的勾心斗角,加上财力匮乏难以完成愿望的冲击,在潜心研讨相关理论一年之后,回身投入买卖的国际。仅仅在1987年,他就给自己和基金出资人挣了3亿美元。在那十年间,他的年平均出资报酬率高达87%。这就是说,只需你在1978年头给柯凡纳的基金出资2000美元,10年后,你的出资就能够增加到100万美元。以下给大家共享他对根本面剖析的见解、在止损和危险操控方面的经历以及对买卖新人的劝告。

根本面为主

柯凡纳以为,一切买卖的背后都离不了根本面的支撑,不过他一起补充说,技能剖析能使商场的根本面形式愈加明亮,是精确判别商场的前提。

他在采访中举例:比如说美加签定贸易协定之前,有人猜测加拿大元会增值,也有人猜测加拿大元会价值降低,我对此彻底一无所知。其实,看好或看淡都要有充分的理由。假设你拿枪杆子对准我的头说:“柯凡纳,你有必要做出挑选!”那我只能选其价值降低。一直到美加签定贸易协定,商场状况才变得明晰明亮。实际状况是,在美加签定贸易协定的几天前,加拿大元现已开端上扬,直到商场大势现已明亮的时分,我才能肯定地说加拿大元将会大幅上涨。

美加签定贸易协定之前,我以为加拿大元的价位现已较高,所以很难判别它的走势。我仅有能做的就是静观其变,然后顺势而为。我这样做是依据以下两点:首要是商场的根本面的改动,不管这个改动对商场形式有没有影响。另一点就是商场的技能面现已显现加拿大元突破了上档压力区。

图表剖析与根本剖析结合

商场图表剖析就是商场的体温计。研讨根本要素的专家对图表剖析置之脑后就大错特错了。假设请医生为你看病,他却连体温都不给你量,你觉得他能正确判别你的病因吗?其实图表剖析与根本要素两者相辅相成。要想彻底把握商场行情,有必要了解商场大势所趋。要知道,图表剖析能够反映商场大势所趋,也可能反映供求反常的景象。只要把握商场的一切信息,才能在买卖时占尽先机。知己知彼,方能百战不殆。

怎么判别商场的合理价位

假定当天的价格就是商场合理的价位,只需求剖析哪些要素的发作会引起价格的变化就行了。能够提出各种改动的假定的才是高超的买卖员。我常常在心中想象全球的突发状况,静观其变。一般状况下,这些假定往往成为镜花水月不会完成,但或许实际国际会与其中之一相仿,也就是说实际国际验证了我的假定。

当年的全球股市大风暴“黑色星期五”工作令这位低调的买卖天才浮光掠影,他回想道:“在闻名的‘黑色星期五’当天,我辗转反侧,彻夜难眠。当然那天失眠的买卖员可不止我一个。接下来那周的周一,我一再猜测本周会发作什么样的事,还有这些事对美元会有哪些影响。各种视点我都斗胆想象,我猜全球金融商场会慌不择路。只要美元可能成为保护全球金融秩序的避风港。美元也将大幅上扬。果不其然,那一周的周二,国际各地的资金纷繁回笼而转投美元。美元牛市冲天。接下来的三天,美元继续攀升,直到周末才开端小幅回落。我知道我的想象变成了实际。我还知道,为保护本身的利益,防止贸易逆差扩展,接下来美国必定出场干涉美元来镇压行情。”

设置止损

“每当我出场时,总会预先设定停损价格。也就是说,出场前先决议出场时机。”依据柯凡纳的习惯,他一般总是把停损点设在技能性关卡以外的价位。

防止将停损点设在商场行情可能容易到达的价位,能够尽可能地削减被迫出场的时机,并且也能有满足的时刻等候商场行情反弹。这种方法的精华是:假设商场行情真的到达停损点,这明显表明这笔买卖犯了过错。由此可知,设定停损价格应不只是表明每笔买卖应该承当亏本的最大金额。

亏本在买卖的过程中是非常正常的工作。即使柯凡纳自己,也曾在1981年的空头商场下亏本约16%。

激动是魔鬼。柯凡纳最糟糕的一笔买卖是由于过火激动。任何人从事买卖都应依据既定的战略方向前进,千万不要由于一时激动而仓促改动策赂。例如因朋友的引荐而买进一笔未经方案的期货合约,或只由于商场行情一时不振,而在价格没有预先设定的停损点之前就匆促出清所持有资产的部位。

操控危险

柯凡纳会先尽量把每笔买卖的危险操控在出资组合价值的1%以下。其次,他会研判每笔买卖的相关性。进一步降低危险。柯凡纳每天都会做电脑剖析,并了解持有部位的相关性。跟着经历的累积,他了解在持有部位相关性方面所犯的过错,可能会引起严重的买卖危机。假设一个人持有八项相关性极高的部位,这无异于从事一笔规划与危险为本来八倍大的买卖。

对新人的建议

首要,有必要学会怎么操控危险。其次,少量运营。不管以为持有的部位应该有多大,都需求再削减一半。依据柯凡纳过往的经历,他慨叹新手的野心遍及都太大,往往会持有应持有部位的三到五倍,成果导致每笔本来只应背负1%到2%危险的买卖,却须承当5%到10%的危险。

在柯凡纳看来,新进买卖员最常犯的过错是把商场拟人化。商场并不具有品格,它决不介意你是否挣钱。假设有一位买卖员常说:“我期望商场怎么、怎么……。”这就无异于凭自己的喜爱进出商场,终将自毁前程,由于他明显已放弃了对商场的警觉性。

一个成功的买卖员应该坚毅、独立,并且颇有建议。他们敢在他人不敢出场时出场,一起他们也会控制自己的贪念。与此一起,承认和承受失利也是成为一个成功买卖员的必经进程。

Author: www.apec-green.com